Ustálené vody v oblasti investovania a fondov by mohli v najbližších rokoch rozvíriť aj takzvané ELTIF fondy, ktoré v rámci EÚ prešli novou právnou úpravou. Tá umožňuje vstupovať do hry aj drobným investorom, ktorí viac nie sú pri vstupnej investícii limitovaní. Akcelerácia ELTIF fondov sa vydarila na výbornú, v priebehu troch mesiacov od účinnosti legislatívnych zmien, sa ich počet takmer zdvojnásobil. „ELTIF fondy ponúkajú alternatívu pre tých investorov, ktorí majú záujem investovať a dlhodobejšie zhodnocovať svoje peniaze, a pre ktorých bankové produkty nie sú zaujímavé a priame investície, hoci aj do minoritných pozícii, sú zasa príliš rizikové,“ vysvetľuje v rozhovore investor a jeden zo zakladateľov L/R/P advokáti Rastislav Roško.

Od nového roka môžu vstupovať do niektorých alternatívnych fondov aj drobní investori. Čo bolo cieľom tejto zmeny v rámci ELTIF fondov?

V januári tohto roku nadobudlo účinnosť nariadenie Európskeho parlamentu a Rady EÚ týkajúce sa zmeny pôvodnej právnej úpravy európskych dlhodobých investičných fondov, označovaných aj ako ELTIF. Pôvodné nariadenie účinné od roku 2015 malo za cieľ uľahčiť retailovým investorom investovať dlhodobo mimo bankové produkty, a tak zabezpečiť aj pre ekonomiku alternatívny nebankový zdroj financovania. Po ôsmich rokoch však Európska komisia konštatovala, že zámer sa minul účinkom, keďže podľa dostupných údajov vzniklo do konca roku 2021 len 57 takýchto fondov. Navyše spravovali len relatívne malú časť kapitálu v porovnaní s celkovým objemom kapitálu vo všetkých fondoch mimo bankového sektora.

Nové nariadenie ELTIF 2.0 tak má za cieľ odstrániť prekážky pre investície retailových investorov a zväčšiť objem zdrojov spravovaných ELTIF fondmi. Takto by sa mohli viac prejaviť výhody týchto fondov, ktorými sú jednotná európska identifikácia, jednoduchšia distribúcia naprieč EÚ a vyššia bezpečnosť pre investorov oproti bežným alternatívnym investičným fondom.

Aké fondy môžu používať označenie ELTIF?

Označenie ELTIF môžu používať fondy, ktoré na to dostanú povolenie od národného regulátora. Následne už nie je potrebné schvaľovanie v iných štátoch Európskej únie.

Akými ďalšími špecifikami sa vyznačujú ELTIF fondy?

ELTIF fondy musia spĺňať minimálne požiadavky vyplývajúce z nariadenia, aby garantovali rizikový profil, vhodnosť pre retailových investorov a druh investícií. Špecifiká ELTIF fondov by som rozdelil do troch skupín, a to z hľadiska štruktúry, investícií čiže aktív a spôsobu distribúcie. Takýto fond musí mať okrem povolenia aj depozitára a spravovaný môže byť len správcom s povolením. ELTIF fondy zároveň môžu investovať do obmedzeného druhu aktív s prihliadnutím na obmedzenia týkajúce sa diverzifikácie a expozície portfólia. V neposlednom rade tieto fondy benefitujú z európskej passportizácie a na ich distribúciu v členských štátoch EÚ nie sú potrebné žiadne ďalšie povolenia.

Celý článok nájdete v Hospodárskych novinách: ELTIF fondy začínajú byť atraktívne aj pre drobných investorov